中国订单被越南截胡？5月进出口超预期

今年以来，越南的外贸表现引起多方关注。但刚刚过去的5月，外贸订单又回来了。6月9日，海关总署公布了5月外贸数据，以美元计价，5月我国外贸进出口总值5377.4亿美元，同比增长11.1%，4月为2.1%；其中出口3082.5亿美元，同比增长16.9%；进口2294.9亿美元，同比增长4.1%，与4月持平。

“5月份的订单量较多主要是圣诞的备货订单。”6月10日，卢先生告诉记者。

卢先生在广东汕头从事毛线衣外贸出口，他表示，往年欧美国家的圣诞订单多是在6月份接单生产，但今年由于海运运力依然紧张、价格高企，不少欧美商家把订单提前到了5月份，因此订单量较4月份多。

“但前两个月，订单流失的情况还是很明显，特别是江浙一带的大订单。”卢先生认为，这主要是受到疫情的扰动。

其实，6月初，越南也公布了5月进出口数据，出口总额为304.8亿美元，同比增长16.4%；进口总额为322.1亿美元，同比增长12.9%。

“越南近年来贸易屡创新高虽有一定的必然性，但也有偶然性”，6月9日，中国人民大学国际货币研究所研究员陈佳说道。

陈佳进一步解释道，一部分是国际局势的被动影响；一部分则是中国企业的主动应对，通过半成品绕道越南来避开美国高昂的关税壁垒，但这些因素往往并不具备长期性来支持越南贸易持续突飞猛进。

商务部研究院市场研究所副所长白明则更多的坚持必然性，他认为主要是全球供应链重构的大势所趋，“就像当初也是从美国转到日本，日本移转到亚洲四小龙，亚洲四小龙转移到中国。”

白明认为，在国际产业分工转移的规律下，中国也可以把产业链从东南沿海转移到中西部、东北地区。此外，尽管劳动力成本无法比越南低，但中国企业要做出比越南性价比高、技术水平高、更有品牌价值的产品，以获得更多的海外客户。

5月外贸数据回暖

据海关总署9日发布数据显示，2022年前5个月，我国货物贸易进出口总值16.04万亿元，比去年同期增长8.3%。其中，5月当月进出口同比、环比增速均有所回升，分别增长9.6%、9.2%。

对于5月进出口超预期强劲，东吴证券宏观分析团队认为，主要是由于海外需求良好；国内常态化核酸助力下，供应链得到修复；政策助力使得以沿海城市为代表的部分城市将稳外贸作为稳经济的主要抓手；汇率贬值对于出口的利好开始显现。

5月出口金额再次回升至3000亿美元上方，细看5月份不同行业的出口数据：

据中汽协数据显示，5月份，我国汽车出口24.5万辆，环比增长73%，同比增长62.3%；1-5月，汽车出口96.9万辆，累计同比增长44.7%。

而纺织品服装方面，据海关总署数据，5月当月，全国纺织品服装出口292.3亿美元，同比增长20.4%（以人民币计同比增长18.6%），环比增长23.9%。

虽然汽车与服装都增长强劲，但相对来说，汽车势头可以用“报复性反弹”来形容。

从事服装生产的卢先生也有同感，他告诉时代财经，5月份的订单量较多主要是圣诞的备货订单，但由于之前疫情影响，不少浙江地区的大订单被越南“截胡”了。“因为前两个月疫情防控升级，很多订单‘流’到越南等其他东南亚地区。”

国内部分行业存在订单流出的现象也引发了商务部的关注。6月8日，商务部对外贸易司司长李兴乾在国务院政策例行吹风会上回应了这一问题，他表示，今年以来，随着周边国家生产端的逐步恢复，去年回流到国内的部分外贸订单再次流出。但总体看这些订单流出的规模是可控的，影响是有限的。

兴业证券的研报指出，2021年下半年以来，中国对越南出现明显的服装、玩具“订单返还”。2022年以来，中国对越南确有出现份额回吐的迹象，尤其是玩具、服装行业。相较于2021 年下半年，玩具行业中国相对越南的竞争优势平均回吐了9个百分点，服装行业平均回吐了7个百分点以上。

光大证券首席经济学家高瑞东把中国与越南在疫情期间订单的双向流动，概括为两国出口贸易的“轮动”。

高瑞东近日撰文指出，中国与越南产业链存在互补、替代的关系，因此在疫情以来经历三次轮动，分别是2020年二季度疫情全球大流行、2021年三季度德尔塔毒株在越南扩散、2022年奥密克戎毒株多点散发。

这三次轮动都存在越南受疫情波及，制造业受挫，彼时中国疫情控制较好，产能率先修复，部分新增订单回流至中国企业；随后也会随着越南疫情形势好转，复工复产逐步推进，美国自中国进口纺织、鞋帽份额分别回落的情形。

中国应积极应对贸易大变局

据越南国家统计局公开数据，2022年1-5月，从出口产品结构看，越南工业加工品类占比**，为88.6%。2022年1-5月，越南手机及配件的出口额**，达248.64亿美元，同比增长14.3%。

据光大证券研报，目前中国向越南转移的产业主要集中在纺织、家具以及机械电子的低端组装链条上。

“越南出口屡创新高也有一定的必然性。美国单边主义、疫情影响、以及中国自身产业升级等因素加速了全球产业链重构。这个背景下，中国与越南的贸易关系变得比较复杂，既有替代又有互补。”陈佳指出。

同时，这在与东盟贸易紧密程度可见一斑。

据海关总署数据显示，今年前5个月，东盟仍然稳居中国**大贸易伙伴地位。具体来看，1—5 月，中国、东盟贸易总值为2.37万亿元，同比增长8.1%。中国累计对东盟出口1.35万亿元，增长12%；自东盟进口1.02万亿元，增长3.4%；对东盟贸易顺差3309.2亿元，扩大50.6%。

不过在陈佳看来，越南目前尚不具备跟中国完备的产业链布局和强大的供应链网络相竞争的能力。

陈佳进一步解释，越南借鉴了中国外向型经济发展的经验，其贸易结构比较单一，一是“两头在外”——零部件半成品供应在海外以及制成品市场也在海外；二是产业链不完备，集中度非常高，越南三星出口曾经占到其国内出口的四分之一。“这种特色结构，尚不能与中国完整的产业链以及超大的贸易规模争一日之长短。”

商务部对外贸易司司长李兴乾也在近日表示，中国在全球产业链供应链格局当中的地位依然是巩固的。中国拥有完整的产业体系，有基础设施、产业配套能力以及专业人才方面的明显优势，我们的营商环境也在持续优化，超大规模市场的吸引力在不断增强。

白明强调，要谨防“惧怕论”和“轻视论”两个倾向，既不能因为越南制造的发展而产生过度的担忧，也不能因两国差距大而轻易产生“轻视”的看法。

在白明看来，中国应该积极应对越南外贸增长带来的新变化，在全国产业布局调整中，可以发挥中西部和东北相对于沿海地区的劳动力成本优势与相对越南的劳动力素质的优势，同时也要在技术、品牌、性价比等方面领先越南。

陈佳还留意到，今年5月，中国贸易顺差5028.9亿元，扩大79.1%；对东盟贸易顺差3309.2亿元，扩大50.6%。而5月，越南商品贸易逆差17.3亿美元，2022年前5个月，越南的商品贸易顺差只有5.16亿美元。

陈佳称，从贸易平衡的角度来看，中国对发达国家顺差过分拉大也会影响中国自身的货币政策和金融稳定，判定经济稳定只看即期产出，比如贸易盈余，是远远不够的。

在陈佳看来，利率环境也是经济的重要指标，与之紧密挂钩的就是通胀率。中国的贸易板块不仅肩负稳增长重任，也要促平衡利改革。贸易顺差过大对汇率和利率市场的长远稳定也会形成压力，这其中的利率环境是影响中国投资和消费的一大因素。

“贸易数据亮眼数据背后也反应出中国面临的全球贸易结构性压力和产业链变迁的大变局，中国必须保持宏观审慎，主动应对千变万化的全球经济贸易大环境。”陈佳称。