平台、流量、供应链、下沉、改造装修：从齐家网财报里，我看到了这些闪光点！

大材研究作者：邓超明时间：2019-08-23 14:47:56 浏览：1次

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导读：任何优秀的背后，总有独特的理由，在认真阅读齐家网财报与公开信息时，有几个关键点引起了注意，包括平台业务的增长、自有流量池的扩大与运营、访客量与推荐用户数的上升、下沉计划的启动，以及供应链业务的崛起等。

截至目前，已有数十家上市家居企业公布2019年上半年财报，其中齐家网的业绩引起了市场关注。作为服务家居家装产业的平台型公司，能够做到上市并持续增长，目前在国内还很少。

据财报数据，2019上半年，齐家网营收3.665亿元，同比增长33.0%；毛利为2.532亿元，同比增长54.9%，毛利率为69.1%。经调整后归属于本公司权益持有人的净利润3520万元，同比增长16.5%，盈利能力进一步增强。

在目前这个竞争形势与大环境下，齐家网能够保持33%的同比增长，在所有家居企业里，都是非常出色的。

任何优秀的背后，总有独特的理由，在认真阅读齐家网财报与公开信息时，有几个关键点引起了注意，包括平台业务的增长、自有流量池的扩大与运营、访客量与推荐用户数的上升、下沉计划的启动，以及供应链业务的崛起等。

一手牢抓核心业务，做深做透，守住根本，拓宽客流，另一手开发新战场，顺势切入新模式，各条线综合发力，带动了齐家网整体业务的强劲生长。

平台业务

按照财报的划分方式，齐家网将主营业务分成了三大块，一个是平台业务，二是材料供应链，三是自营室内设计及建筑事务。其中，平台业务是齐家网的核心，通过分享家装信息将用户与优质装修公司相连接，然后从中收取佣金等各种费用。

财报显示，2019年上半年，平台业务表现出色，收入2.246亿元，占总营收的比重已经从去年同期的51.9%，上升到了现在的61.3%。从增速来看，延续去年的态势，该业务依然保持高速增长，同比增幅高达57.1%，其毛利高达2.15亿，毛利率高达95.9%。

在之前的公开信息里，齐家网高层在多个场合曾表示，将发力平台业务，并且推出了多种创新产品，比如董事会主席邓华金曾强调：

从我们的战略上来说，核心是提升平台收入，自营业务不是齐家网的业务重点。目前自营业务主要目标是优化和测试装修后台的管理效率，营收不是主要的目标。

据查询，大概从2017年以来，齐家网就聚焦平台业务，随后这部分生意的营收规模持续上涨，占总营收的比重一路上升，从2017上半年的35.8%，提升到今年的61.3%，可见成果是相当明显的。

平台业务的增长又来自哪些方面？这个业务主要是订单推荐费、店面费、检测服务费及许可证费用等，得益于独立访客、装修公司数量和用户推荐数、客单价等因素的增加，有了庞大的基数做保证，所获取的相关收入自然水涨船高。

有数据为证，据财报，截至6月30日，齐家网平台上的装修公司已经多达11042家，同比增长36.6%。上半年平均每月的独立访客5510万，同比增长19%，推荐用户数为22.6万，同比增长45.5%；推荐次数为55.0万，同比增长59.7%；每推荐用户的客单价994元，同比增长8%。

还有采用齐家网的第三方监理服务及付款保障“齐家保”服务的建筑数量，已高达1.387万个，同比增长91.5%，表明业主端的认可度又上升了一个台阶。

一方面是用户量增加，表现为独立访客、工地等指标的上涨，另一方面则是装修公司入驻量的增加，供需双方合作规模上去了，自然平台业务的空间就打开了。

流量

有前瞻性的是，齐家网近年一直在努力做内容产品，力图借助内容沉淀流量，这是平台业务里的一大亮点。

既有“最美装修”、“齐家”、“装修头条”等三大APP坐镇，又运营了流量极为可观的官方网站，沉淀海量的家装指南与装修美图，其中包括240万篇文章，550万张图片，还有140万个装修案例。做到这样的内容厚度，并非一日之功。

做内容，看起来是个辛苦活，见效慢，但积累到一定程度后，就可能爆发出极大的能量，产生粘性，持续收割与转化可观的客户。不出意外的情况下，齐家网平台业务的规模还会继续扩大，盈利能力也将稳步提升。

更重要的是，齐家网高层对流量的变化有清醒的认识，能够跟进形势的变化，采取针对性的策略。援引创始人邓华金的分析，互联网流量过去依赖于单一入口，比如搜索引擎、社区、信息分发等，现在出现了更多流量入口。

再者，流量形态也有很大的变化，短视频占用了海量的用户时间，齐家网也正在加快这方面的建设，多层次布局，并且以自有流量为主，投放流量为辅。

月均独立访客5510万、同比增长19%的耀眼成绩背后，离不开齐家网高明的流量布局策略，关键是策略得到了很好的落实。

供应链

被斑马仓、装象、蚁安居、中装速配、易日通等众多公司盯上的供应链业务，齐家网也拿出了一份不错的成绩单，有潜力成长为供应链版图上一支极其重要的力量。

据财报，上半年，齐家网的材料供应链业务收入为2890万元，同比增长66.8%；毛利为392.8万元，同比增长136.5%。虽说基数不是很大，但在目前供应链领域的竞争情况下，齐家的增速已经很漂亮，关键毛利的增速更抢眼。

据大材研究了解，这项业务的做法是，与国内一些知名的材料商合作，将一套材料解决方案推荐给平台上的装修公司，向装修公司销售。并利用规模经济从材料制造商获得更低的价格，降低装修公司采购成本，进而吸引更多装修公司从自己这里采购。

大概从2016年开始做，目前合作的材料商已有多家，几乎覆盖了绝大多数的家居建材品类，引进的品牌大多是行业里比较知名的，比如美大集成灶、斯米克磁砖、友邦吊顶、好莱客、皮阿诺、佐敦涂料、老板电器、美标卫浴等。

在今年初的战略发布会上，齐家网启动SSF战略，其中一条就是生态供应链体系（Supply-Chain），具体涉及F2C全国供应链、全国品牌本地化供应链齐X计划，以及区域品牌品牌供应链。

每条供应链的做法不一样，满足的需求也不一样，比如本地化供应链，是要帮助装企找到个性化的产品；区域品牌供应链，则是发现一些小而美的产品，发现地方上的品牌，所整合的产品跟前两种供应链完全区隔开。

在这次财报里，齐家网提到，正在推进“齐家品质供应链联盟”计划，与友邦吊顶、志邦家居、好莱客等达成战略合作，同时还在搭建更有效率的供应链平台。并且首次将供应链业务从平台业务拆分出来，表明对该项业务的重视，预计后续还会继续发力。

按照齐家网CEO邓华金的说法，过去齐家网并没有追求供应链的规模，是因为供应链还不是高效的模式。2019年齐家网通过优化流程提升了供应链的效率，并且将毛利率从7%提升至了13.6%。供应链的模型成熟时，齐家网将扩大规模。

大材研究分析认为，1万多家装修公司入驻、1万多工地，以及5510万的月均独立访客，这对所有材料供应商来讲，都是非常诱人的精准流量，自然让齐家网拥有了更多整合优质供应链的本钱，如果补上仓储物流方面的短板，其前景无疑会比缺乏流量优势的供应链平台更广阔。

改造装修公司

在很长一段时间里，齐家网主要做消费互联网，也就是吸引终端用户的关注，进而获取装修项目的发包，然后分发给装修公司，从中变现。

而目前，他们将手伸向了产业互联网，开始想着改造装修公司，提升装修行业的运营水平，比如推动在线化、提升运营效率、倒逼改进服务品质等，通过信息化、标准化等多种方式，赋能装修公司。

这里面有几种具体的做法，比如：给装修公司搭建信息化平台，提供设计、施工管理相关软件和系统，借助设计软件给业主提供效果图，提升设计效率。

比如推动装修产业的标准化，从量房、设计、报价、施工到售后，制定各个环节的服务标准，给装修公司分级，要求平台商家的服务能力超过行业水平。

比如上线装修助手，可以查看装修进程，协调装修问题，还配了装修工地直播。

以装修公司分级为例，齐家网按照设计施工能力、装修案例、交付满意度、用户评分等进行分级，等级采用五星制，五星级代表最优质的装修公司。

这一招看起来不新鲜，但一直是装修客户的痛点，以前业主找装修公司，很难集中看到其他客户的评价，也不知道对方的好坏，没有第三方平台给出评估。

天猫在解决这个问题，但服务做得不是很深入。齐家网以互联网装修平台的身份切入，对装修公司进行分级，可信度相对更高，而且能够降低用户决策难度，一眼就能看清楚该选什么样的装修公司。

对提升用户粘性很有帮助，甚至可以倒逼装修公司提升服务质量。用户体验好了，口碑上去了，优质装修公司多了，后面的生意自然更好做。

据大材研究查询，齐家网上，按不同城市，会有当地装修公司的排行，展示的每家公司都有星级评定、口碑值、案例数量、工地数量、工长与设计师数量，还有公开的用户评价。

当然，由于这种分级制度会产生马太效应，评级越高的装修公司，可能拿到更多订单，反过来激励装修公司提升服务能力，获得较高的满意度与评分。

同时，齐家网正推进装修公司的在线化水平。装修公司入驻平台时，需要对门店进行拍照，并拍摄视频、上传装修案例等，还要提供施工队、设计师等详细信息，尽可能充分地在齐家网上展示自己的服务能力。

只有上传了足够完备的信息后，系统才能综合分析用户的房屋面积、预算、偏好风格、新旧类型等指标，进行订单匹配。目前的齐家网，已经可以根据分级，以及用户的需求，按30公里的周边区域给客户精准推荐装修公司。

下沉市场

今年备受关注的下沉市场，齐家网也多有动作。

财报里提到，2019上半年，齐家网继续深入推进平台赋能和城市下沉战略，面向广阔的三、四线及以下城市，与当地优质装修公司展开合作，为当地居民提供互联网家装服务。

不过，邓华金表示，关于城市下沉业务，今年上半年不是足够满意，目前也调整了整个公司的组织结构和团队，引进了在线下管理更强的团队，加强了这个团队管理拓展和提升。未来还将进一步加强下沉力度、加快速度。

一个典型的动作是，请来了前美团点评的高管朱殿国，担任齐家网首席运营官，推动城市下沉。

这位高手在美团工作期间战功赫赫，从2010年开始，陆续任美团点评城市经理、区域经理及华中地区经理，最后做到美团网到店事业部全国销售总经理。

邓华金对其同样寄寓厚望，认为他在城市管理方面，能够弥补齐家网原有管理团队的短板，后面的城市下沉速度会更快。

房地产精装带动自营家装

在互联网装修平台里，齐家网较早推出了自营家装业务，虽说没有被齐家当成核心战略，但发展势头一直不错。

而且形成了两条业务线，一条线是定制精装；另一部分是自己的装修公司。而在财报里将收入分成了两部分，一个是装饰业务，一个是销售货品。

上半年这部分总的收入是1.129亿元，小幅小降2.1%，其中自营家装服务收入为6486万，同比下降33.9%。但是房地产精装服务实现了大幅增长，收入4538万元，同比增幅高达209.1%。

两个反差比较大的增长数据，其实透露出一个关键信号，就是齐家网正在抓房地产精装的风口，这个市场未来是非常庞大的。

另一个值得注意的数据是，齐家网自营业务的整体毛利为3387万，同比增长29.8%，毛利率则从22.6%增至30.0%，虽说自营的收入下降了，但运营效率得到提升，这对齐家网后续赋能平台商家提供了很好的借鉴。

分析认为，得益于独立访客两位数成长、巨大流量池深挖、平台业务扩张、供应链业务成新增长点、数百个城市业务陆续渗透等多种力量推动，齐家网有潜力迎来新一轮增长期。

齐家网家居企业互联网

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